近期政策面影响了市场行情从ST板块到国企大盘股的演变，一是商业银行对亏损企业实施封闭式贷款，二是国家经贸委决定对部分国企实施债转股。前期炒作低价重组股之后，市场主力转变操作思路，大规模炒作国企业股，这一现象具有十分重大的市场意义。随着盘面热点的不断转换，国企板块已开始成为大盘短线热点转换的重要力量，对大盘股指的稳定有着重要贡献。国企板块有两大特征十分明显：一是虽然流通盘子偏大，但流通市值较小，这有利于市场主力集中优势资金力量进行中短线操作。二是群众基础好，部分国企股市盈率已达较低水平，成为真正的“双低（低价低市盈率）”品种。
重组题材继去年成为市场的主流板块后，在5—6月份的大行情中一度沉寂，但近期又有活跃之势，成为短线热点。在近期行情中，随着亏损上市公司的中报公之于众，那些亏损股的走势将会先抑后扬，并购与重组题材个股会在近期轮番有所表现，个股热点仍能带动低价股行情，8月后半段市场行情主流仍会是低价股行情，并带动股指震荡盘上。中报期间，该类题材不在少数，而以一大批绩优股率先公布年报和分配方案之后，即使业绩增长和分配方案皆属上乘，市场表现大多也高开低开，表现令人失望，主要原因在于5—6月份炒作高科技网络股时，就带有很浓重的预期炒作中报业绩因素，公布中报期间，市场主力对绩优上市公司的业绩增长心中无数，最担心其业绩出现大幅度滑坡，而适度炒作低价股或资产重组题材股最易得到市场的短期认同。
沪市四连阳之后出现五连阴，说明市场人气仍比较脆弱。目前影响市场的正面因素难以发挥作用，一些毫无根据的小道消息却成为影响市场的负面因素，这从一个侧面制约了市场主力机构资金的运作动向，由于对后市判断产生严重分歧，成交量和成交金额又持续低迷，市场缺乏单边上扬的动力，所以只能以阴阳交错的方式完成震荡整理的过程，短期内市场仍然有可能维持这种弱平衡市格局。
笔者认为，8月下旬沪市有可能完成回档整理，9月上中旬再走一波上升行情，此间最有可能的热点板块如下：（1）ST板块扩展至整个重组板块；（2）国企股扩展至整个低价股；（3）上海本地股扩展至深圳本地股；（4）高科技股二次启动。只要成交量不放大，前三个板块就会轮番表现，第四种情况属于后业绩行情的重要组成部分。
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